BÁO CÁO PHÂN TÍCH

DSC: Thị trường cần "nhịp nghỉ ngơi" trước khi bước vào chu kỳ tăng mới, 1.200 điểm sẽ là vùng đệm tâm lý cho VN-Index

09/07/2023

Theo DSC, xu hướng trung – dài hạn là tích cực, 1.200 điểm là “vùng đệm tâm lý” cho chỉ số trong thời gian tới.

Sự vận động thị trường tiếp tục bám trên kênh xu hướng tăng trung hạn khi chỉ số neo trên đường tín hiệu MA20 nối dài từ đầu tháng 5. Dù trong xu hướng tăng, thị trường vẫn xuất hiện những nhịp “nghỉ chân”, song VN-Index vẫn vượt qua điểm giao xu hướng quan trọng với thanh khoản cao, kích hoạt điểm mở xu hướng bền vững.

Mốc 1.200 điểm là "vùng đệm tâm lý"

Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Chứng khoán DSC đánh giá trên biểu đồ kỹ thuật, chỉ số biểu hiện độ nhạy cao với đường tín hiệu MA10. Từ đó, hình thành chiến lược giao dịch mua “đợi chỉ số test MA10”.

Đối với các nhóm ngành dẫn dắt, dòng tiền chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như Bất động sản, Ngân hàng, nhóm VN30. Việc tập trung dòng tiền tại các nhóm cổ phiếu nói trên khiến cho chỉ số VN-Index có nhiều biến động lớn. Cần chú ý, xu hướng trung – dài hạn là tích cực, 1.200 điểm là “vùng đệm tâm lý” cho chỉ số trong thời gian tới.

Trong các diễn biến gần nhất, thị trường xuất hiện 2 phiên phối thanh khoản cao trong vòng 1 tuần giao dịch tại phiên ngày 27/07 và ngày 01/08. Trong trường hợp tần suất phiên bán thanh khoản lớn xuất hiện dày đặc hơn (từ 4 phiên trở lên), NĐT cần lưu ý hạ tỷ trọng khi rủi ro thị trường bước vào nhịp điều chỉnh gia tăng.

Trước đó, trong quá khứ đã nhiều thời điểm thị trường ghi nhận KLGD trong phiên đạt trên 1,2 tỷ cổ phiếu, song xác suất ~80% chỉ số sau đó hình thành trạng thái tích lũy (đi ngang hoặc điều chỉnh) trong vòng 1 tháng tiếp theo. Vì vậy, NĐT cần tập trung theo dõi thị trường trong thời điểm hiện tại, lấy mốc 1.200 điểm là điểm quản trị tỷ trọng danh mục.

Thị trường cần có "nhịp nghỉ ngơi" trước khi bước vào đà tăng mới

Tuy vậy, sau bức tranh KQKD Q2 không mấy sáng sủa, đà tăng của thị trường phần lớn dựa trên kỳ vọng, đẩy định giá vào vùng “quá mua”. Do đó, DSC cho rằng cơ hội đầu tư dựa trên định giá “rẻ” đã thu hẹp.

Đội ngũ phân tích duy trì đánh giá sự phục hồi của vĩ mô và tăng trưởng của doanh nghiệp chưa rõ ràng trong Q3. Do đó, thị trường cần bước vào “nhịp nghỉ ngơi” trước khi bước sang chu kỳ tìm kiếm cơ hội đầu tư tăng trưởng mới. Từ đó, DSC khuyến nghị chiến lược giao dịch phòng thủ, không dùng đòn bẩy lớn, và cần chọn lọc kỹ càng khi đầu tư nhóm midcap. Hai kịch bản được DSC đưa ra cho thị trường trong tháng 8:

Kịch bản 1 là đà hưng phấn tiếp diễn, mục tiêu 1.270 điểm. Tại kịch bản này, dòng tiền mua lên sau khi hình thành nền giao dịch tích lũy ngắn. Trên phương diện kỹ thuật, đường trung bình động MA10 vẫn đang ghi nhận lực cầu mua lên đáng tin cậy. Điểm tựa cho nhịp phục hồi tiếp diễn có thể đến từ lãi suất điều hành Mỹ kỳ vọng đã đạt đỉnh và có thể giảm từ Q4/2023.

Bên cạnh đó, kỳ vọng vào đà dẫn dắt từ nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, Bất động sản, Chứng khoán) - nhóm cổ phiếu ghi nhận dòng tiền lớn trong những phiên gần đây. Trong bối cảnh Nhà nước tiếp tục chính sách hỗ trợ nền kinh tế, dự báo hạ lãi suất điều hành lần 5, dòng tiền tập trung tại nhóm có độ tương quan cao với biến động lãi suất là hoàn toàn có cơ sở.

Kịch bản 2 là điều chỉnh – tìm điểm cân bằng mới. Thị trường đã hình thành 2 phiên phân phối lớn. Trong ngắn hạn, mẫu nến “quả tạ” tại ngày 01/08 vẫn đang đè nặng, kìm hãm tâm lý hưng phấn trong những phiên gần đây. Ngưỡng 1.200 điểm trong trường hợp bị vi phạm sẽ kịch hoạt áp lực bán đuổi ở phía sau.

Trong kịch bản điều chỉnh này, sau khi chỉ số xác nhận mở xu hướng giảm (thủng hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm, hỗ trợ động MA10), VN-Index sẽ cần tìm kiếm những điểm cân bằng mới. Hai ngưỡng hỗ trợ sau đó là 1.170 điểm (yếu do nền giao dịch ngắn) và 1.130 điểm (vùng cản mạnh nửa đầu năm 2023).

Mai Chi

Nhịp sống thị trường

Link bài viết gốc tại đây

Báo cáo Góc nhìn chuyên giaMới nhất

Chuyển giao kỳ vọng

21/07/2024

Thị trường vừa ghi nhận một tuần giao dịch đầy biến động và cũng được xem là để đời đối với nhiều nhà đầu tư.

VN-Index lấy đà để mở biên độ

15/07/2024

Thị trường chứng khoán gần như đi ngang trong tuần qua, dù thanh khoản có sự cải thiện so với tuần trước đó, nhưng biên độ biến động hẹp chỉ 20 điểm của VN-Index khiến không khí giao dịch trong suốt tuần khá trầm lắng.

“Rũ bỏ” lành mạnh

17/06/2024

VN-Index lại thêm một tuần “lỡ hẹn” với mốc 1.300 điểm, dù có những thời điểm thị trường tạo được cảm giác vượt ngưỡng này một cách vững vàng.

Cơ hội vượt 1.300 điểm

10/06/2024

Chỉ số VN-Index tuần qua ghi nhận mức tăng 2%, khá ấn tượng, nhưng phần lớn thời gian thị trường trong trạng thái giằng co với cùng một điệp khúc “sáng hưng phấn, chiều tuột áp”.

Báo cáo có liên quan