BWE (Q2/2024): Động lực từ nước

Báo cáo cập nhật Q2/2024 - Giá mục tiêu: 53.600 VND/cp

Kết quả kinh doanh của BWE trong nửa đầu năm nay vẫn diễn biến theo đúng dự phóng của chúng tôi, vì vậy DSC không thực hiện điều chỉnh giá mục tiêu năm 2024.

Chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu BWE, mức giá mục tiêu là 53.600 VND/cp.

Động lực tăng trưởng của BWE trong giai đoạn 2024-2030 chủ yếu đến từ mảng cấp nước, được thúc đẩy bởi: (1) nhu cầu tiêu thụ dự báo tăng 5 6% mỗi năm, (2) công suất cấp nước được đầu tư  nâng cấp, (3) lộ trình tăng giá nước được phê duyệt và (4) hoạt động M&A mang lại hiệu quả.

Ước tính doanh thu năm 2024 (không bao gồm doanh thu nội bộ) đạt 3.886 tỷ (+10,2% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 787 tỷ (+15% YoY).