Không gian đầu tư: Câu chuyện Ngân Hàng

Năm 2022, các NHTW trên khắp thế giới đồng loạt thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế tác động tiêu cực từ lạm phát. Chỉ trong 8 tháng, FED (NHTW Mỹ) tăng mạnh lãi suất điều hành (Fed Fund Rate) từ 0.25% lên tới 3.75%, tốc độ tăng lãi suất nhanh nhất trong 40 năm trở lại.

Tại Việt Nam, để bắt kịp áp lực tăng lãi suất từ FED, NHNN cũng đã có những biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ:

• Xiết chặt thị trường tín dụng BĐS
• Xiết chặt thị trường trái phiếu
• Hút ròng thanh khoản qua kênh trái phiếu, tín phiếu
• Tăng lãi suất tái cấp vốn (lãi suất điều hành) từ 4% lên 6% trong 2 tháng (tháng 9 và 10)

Đối với nhóm ngân hàng, lãi suất tăng cao khiến cho CASA giảm, chi phí huy động tăng, NIM giảm. Áp lực từ lãi suất, thị trường BĐS và trái phiếu bị xiết cũng trực tiếp tăng rủi ro nợ xấu (NPL) của ngành. Dưới áp lực bán tháo tài sản rủi ro khắp thế giới và các rủi ro hoạt động đã đề cập, cổ phiếu nhóm ngân hàng điều chỉnh rất mạnh trong 2022.

CASA: Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn | NIM: Biên lãi ròng | NPL: Tỷ lệ nợ xấu

Tính đến giữa tháng 11, định giá của nhóm ngân hàng hiện nay đã ở mức khá rẻ. P/B trung bình của toàn ngành chỉ đạt mức 1,3, tương đương các giai đoạn 2013 – 2015 (nợ xấu cao) cũng như giai đoạn 2020 (COVID). Với mức định giá thấp, và chất lượng tài sản của ngành ở mức tốt (tỷ lệ nợ xấu nội bảng của ngành chỉ 1.9%, thấp hơn hẳn mức 3.9% đạt vào 2013), cơ hội đầu tư vào nhóm Ngân Hàng rất sáng lạn.

Vậy, thời điểm hiện tại liệu có thích hợp cho nhà đầu tư tham gia đầu tư cổ phiếu Ngân Hàng ? Đâu sẽ là những lợi thế và rủi ro trong thời điểm hiện tại? Thị trường trái phiếu bị xiết chặt có tạo rủi ro hệ thống lớn với nhóm Ngân Hàng? Thị trường BĐS VN suy yếu liệu có được hỗ trợ trong thời gian tới (TQ đã có kế hoạch 16 điểm để hỗ trợ hệ thống BĐS TQ)? Và quan trọng nhất, nếu ra quyết định đầu tư, những ngân hàng nào sẽ là lựa chọn tốt để nhà đầu tư có thể chọn mặt gửi vàng?
Tất cả những thắc mắc trên sẽ được giải đáp trong video dưới đây:

Link bài viết gốc tại đây.