Danh mục chiến lược năng động 19/03: Cân bằng kỹ thuật

Nhận định thị trường

Chỉ số VNIndex đạt 1,242.46 điểm (-0,09% DoD), với động lượng thanh khoản sụt giảm, GTGD đạt 21.6k tỷ (-49,9% DoD). Biên độ nến điều chỉnh vừa phải, sức ép vơi đi sau phiên bán thanh khoản kỷ lục (ngày 19/03). Các vị thế đánh trading T+ không thành công sẽ khiến cho thanh khoản thị trường ngày càng sụt xuống khi mà quán tính về tâm lý trong xu thế yếu dần. Tại đây, ngưỡng 1230 điểm (đường viền cổ) được cho là ngưỡng quản trị rủi ro cần thiết, đặc biệt với vị thế mua mới trên vùng giá cao.

Dòng tiền bất ngờ đổ mạnh tại nhóm Thép trong phiên hôm nay. Tuy nhiên, đánh giá về tính sóng ngành chỉ ở mức trung bình với đà tăng NKG+6.33%, HSG+2,54%, HPG+0,68%. Các nhóm cổ phiếu mang tính định hướng tâm lý như Chứng khoán, Ngân hàng, Vn30 tiếp tục xu thế giảm. Chỉ riêng Bất động sản giữ xu thế tốt khi chịu áp lực bán thanh khoản thấp.

Chúng tôi đã đề cập xuyên suốt về trạng thái tích lũy thiếu cân bằng với 5-6 phiên phân phối. Chúng tôi vẫn giữ thái độ thận trọng với thị trường, áp lực lớn có thể xuất hiện sau phiên đáo hạn phái sinh. Tổng quan, động lượng ngắn hạn quay lại thế trung lập, xu hướng trong trung hạn tích cực vẫn được bảo lưu.

Thông tin trong nước, NHNN tiếp tục hút 10k tỷ đồng qua kênh tín phiếu, lũy kế 7 phiên đã hút ròng 100k tỷ đồng. Với việc quy mô tín phiếu theo phiên đã giảm về 5k tỷ đồng. Tuy nhiên, dựa vào lãi suất trúng thầu, hay lãi suất liên ngân hàng, có thể thấy thực trạng về thanh khoản hệ thống đang khá dư thừa.

Chiến lược giao dịch

DSC khuyến nghị NĐT hành động DỪNG MUA, ưu tiên quản trị danh mục, chờ trạng thái tích lũy an toàn trở lại. Các cổ phiếu có tín hiệu bứt phá trong hôm nay, đa số không còn điểm mua an toàn; lưu ý nâng điểm chặn lãi.

Hành động: Chúng tôi hành động chặn lãi, sau khi nâng điểm stoploss lên những phiên gần đây. Chốt lời DCM(9%), VIX(23%), KBC(4%).

Tín hiệu kỹ thuật: HDC(33.5), DIG(29.5)

Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục: 30%

Cập nhật trạng thái Danh mục chiến lược năng động

Xu hướng chỉ số

Hỗ trợ ngắn hạn : 1235
Hỗ trợ trung hạn: 1180-1200
Kháng cự ngắn hạn: 1280
Kháng cự trung hạn: 1300

Ngắn hạn, mẫu nến thắt chặt biên hẹp, thanh khoản thấp xuất hiện sau một phiên nến "rút chân" dài gợi lên tia hy vọng về trạng thái cân bằng sớm. Tuy nhiên, góc nhìn của chúng tôi cho rằng diễn biến chững lại đơn thuần đến từ việc các vị thế chủ động hành động chậm, chờ phản ứng của hàng T+ phiên thanh khoản kỷ lục; thị trường chững lại không đến từ lực cầu mua, mà đến từ lực cung thu hẹp.

Chỉ số có thể chững lại đà giảm và cân bằng trong biên hẹp 1-2 phiên trên vùng 1240 điểm; tuy nhiên, chúng tôi vẫn bảo lưu đánh giá vùng tích lũy hiện tại không an toàn. Trường hợp chỉ số kết phiên vi phạm mốc 1230 điểm, NĐT cân nhắc quản trị danh mục khi thị trường xác nhận vùng phân phối.

Độ rộng thị trường, dòng tiền tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, đặc biệt tạo hiệu ứng cực mạnh tại nhóm BĐS. Nhóm BĐS cùng nhóm họ nhà Vin đánh giá sẽ tiếp tục tạo hiệu ứng cân bằng cho thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên ở các nhóm cổ phiếu khác đều phát ra tín hiệu gãy xu hướng. Kết luận chung, cấu trúc thị trường không cân bằng cho một đà tăng bền vững.

Trung hạn, chúng tôi đã bảo lưu nhận định xu hướng tích cực xuyên suốt thời gian qua. Tuy nhiên, trạng thái điều chỉnh hiện tại là diễn biến tích lũy cần thiết sau khi đã có 1 đà tăng điểm 4 tháng liên tiếp. Nhịp điều chỉnh hiện tại xuất hiện trong thời điểm hiện tại sẽ mất kha khá thời gian để cân bằng.

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý: HDC

Điểm mua: 32.5-33.5
Điểm mục tiêu: 39.5
Điểm cắt lỗ: 31.2

XU HƯỚNG & HÀNH ĐỘNG

Cổ phiếu HDC tương tự nhóm BĐS vốn hóa trung bình đã xuất hiện phiên mở xu hướng uy tín (phiên 15/03). Hiện tại, trạng thái tích lũy với thanh khoản thấp không gây ảnh hưởng đến vị thế dòng tiền lớn tham gia. Trường hợp những nhịp rung lắc phía sau không vi phạm điểm mở xu hướng (giá 31 hay Ma20) thì xác suất tích lũy đánh lên vẫn khả quan.

Khuyến nghị chiến lược: Chúng tôi vẫn giữ nhận định về vận động của chỉ số chung có phần rủi ro. Do đó, với nhóm cổ phiếu có tín hiệu cân nhắc ở tỷ trọng nhỏ và tuân thủ kỷ luật.

Biểu đồ phân bổ tỷ trọng danh mục chiến lược DSC

Biểu đồ hiệu suất đầu tư danh mục chiến lược DSC tổng hợp từ T6/2023

(1) Phương pháp Danh mục chiến lược năng động

Được cập nhật thông qua các báo cáo "Danh mục chiến lược" xuất bản hàng ngày. Cổ phiếu được chọn lọc chủ yếu qua các tín hiệu kỹ thuật (TA) với các tiêu chí: (1) tín hiệu xu hướng cổ phiếu trong ngắn và trung hạn vượt trội, (2) tỷ suất sinh lời trong vòng quay 3-4 tuần. Danh mục được kiểm duyệt hằng ngày để linh hoạt điều chỉnh các tiêu chí về tỷ trọng, giá mục tiêu, điểm cắt lỗ/chặn lãi,... dựa trên biến động của thị trường chung.

(2) Phương pháp Danh mục chiến lược cốt lõi

Được cập nhật chủ yếu thông qua các "Báo cáo chiến lược" hàng tháng, có thể được cập nhật thông qua các báo cáo "Danh mục chiến lược" xuất bản hàng ngày. Cổ phiếu chọn trong BCCL chủ yếu dựa trên cơ bản (FA), tỷ trọng giải ngân dựa trên vận động thị trường.

Xác nhận của chuyên viên phân tích

Chúng tôi xác nhận rằng những quan điểm được trình bày trong báo cáo này phản ánh đúng quan điểm cá nhân của chúng tôi. Chúng tôi cũng xác nhận rằng không có phần thù lao nào của chúng tôi đã, đang, hoặc sẽ trực tiếp hay gián tiếp có liên quan đến các khuyến nghị hay quan điểm thể hiện trong báo cáo này. Các chuyên viên phân tích nghiên cứu phụ trách các báo cáo này nhận được thù lao dựa trên nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm chất lượng, tính chính xác của nghiên cứu, và doanh thu của công ty, trong đó bao gồm doanh thu từ các đơn vị kinh doanh khác như bộ phận Môi giới tổ chức, hoặc Tư vấn doanh nghiệp.

Báo cáo miễn trừ trách nhiệm

Báo cáo này được viết và phát hành bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC. Báo cáo này được viết dựa trên nguồn thông tin đáng tin cậy mà CTCP Chứng khoán DSC thu thập được vào thời điểm công bố. Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC không chịu trách nhiệm về độ chính xác của những thông tin này. Quan điểm, dự báo và những ước lượng trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Báo cáo này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các tổ chức đầu tư cũng như các nhà đầu tư cá nhân của Công ty cổ phần chứng khoán DSC và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán, tài sản, hay nghĩa vụ nợ nào được thảo luận trong báo cáo này. Quyết định của nhà đầu tư nên dựa vào những sự tư vấn độc lập và thích hợp với tình hình tài chính cũng như mục tiêu đầu tư riêng biệt. Báo cáo này không được phép sao chép, tái tạo, phát hành và phân phối với bất kỳ mục đích nào nếu không được sự chấp thuận bằng văn bản của Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC. Xin vui lòng ghi rõ nguồn trích dẫn nếu sử dụng các thông tin trong báo cáo này.