DXG (Q3/2025): The Privé là điểm sáng

Báo cáo cập nhật Q3/2025 - Giá mục tiêu: 24.800 VND.

Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu thuần của DXG đạt 2.727 tỷ đồng (-14% YoY) và LNST sau CĐTS đạt 223 tỷ đồng, tăng mạnh 134% YoY, hoàn thành lần lượt 39% và 60% kế hoạch kinh doanh cả năm.

Kết quả kinh doanh Q3/2025 nhìn chung phù hợp với dự phóng của chúng tôi, trong đó mảng môi giới tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong bối cảnh DXG chưa có thêm nhiều dự án bàn giao để ghi nhận doanh thu, khiến mảng phát triển bất động sản tiếp tục duy trì mức tăng trưởng âm. DSC giữ nguyên dự báo DTT và LNST sau CĐTS DXG năm 2025 ở mức 4.361 tỷ (-9% YoY) và 291 tỷ (+14% YoY). 

Sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá RNAV và P/B, với tỷ lệ tương đương, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng cho DXG ở mức 24.800 VND/cổ phiếu.