HPG (Q2/2026): KQKD theo sát kế hoạch, chờ đợi cú hích "Dung Quất 2"

Quý II/2026, HPG đạt 55.159 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ quy mô sản xuất mở rộng và sản lượng tiêu thụ thép tăng mạnh (đặc biệt là HRC), lợi nhuận gộp tăng 59%, lên 10.488 tỷ đồng, kéo biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mốc 19%. Khép lại quý II/2026, HPG ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 6.425 tỷ đồng, tăng 51% YoY. Trong đó, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 6.371 tỷ đồng, tăng 50%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Tập đoàn đạt 108.060 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 15.480 tỷ đồng, tăng 103% YoY. Sau 6 tháng, HPG đã hoàn thành ~70% kế hoạch LNST và 52% kế hoạch doanh thu cả năm nhờ quy mô sản xuất bứt phá cùng sự đóng góp tích cực từ việc vận hành dự án Dung Quất 2 

Sử dụng kết hợp hai phương pháp FCFF và P/B với tỷ trọng tương đương, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu năm 2026 của HPG là 26.900 VND/cổ phiếu.