BÁO CÁO PHÂN TÍCH

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - FPT (Q1/2025)

06/11/2025

DSC ước tính doanh thu của FPT đạt 74.508 tỷ (+19% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 13.332 tỷ (+20% yoy) trong 2025. Lợi nhuận HĐKD cốt lõi của FPT sẽ ít bị ảnh hưởng trực tiếp từ chính sách thuế ‘đối ứng’ của Mỹ, vì chính sách thuế này không áp dụng cho ngành dịch vụ

Dựa trên 2 phương pháp DCF và P/E với tỷ trọng 50/50, DSC xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu FPT là 135.900 VND/cp.

Sau khi giá cổ phiếu giảm 27% từ đầu 2025, FPT hiện giao dịch ở mức P/E 2025 ~ 18,5x, thấp hơn P/E trung bình 5 năm là 19,6x. Đợt chiết khấu sâu vừa qua đã phản ánh phần nào những khó khăn và rủi ro không đoán trước được từ chính sách thuế quan của Mỹ cùng sự xuất hiện các đối thủ cạnh tranh mới.

Với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao bền vững 20%/năm cùng mức giá chiết khấu hấp hẫn, FPT là lựa chọn hàng đầu trong bối cảnh triển vọng kinh tế nhiều biến động.