CTG (Q2/2025): Tăng trưởng lợi nhuận vượt trội

Báo cáo cập nhật Q2/2025 - Giá mục tiêu: 49.400 VND.

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của CTG Q2/2025 lần lượt đạt 20.917 tỷ (+7% YoY, +2% QoQ) và 12.097 tỷ (+79% YoY, +77% QoQ). KQKD Q2/2025 của CTG phù hợp với kỳ vọng của DSC. DSC dự phóng tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của CTG năm 2025 lần lượt là 86.902 tỷ (+6% YoY) và 37.574 tỷ (+18% YoY). 

Chúng tôi xác định mức giá phù hợp cho CTG trong năm 2025 dựa trên phương pháp P/B là 49.400 VND với P/B mục tiêu 1,5 lần, cao hơn so trung bình 5 năm của cổ phiếu (1,4 lần) và nâng lên so với báo cáo gần nhất dựa trên kỳ vọng CTG sẽ được tái định giá nhờ hiệu quả sinh lời và chất lượng tài sản gia tăng so với giai đoạn trước, đặt trong bối cảnh ngành ngân hàng đang ghi nhận những chuyển biến tốt cùng nhiều chính sách hỗ trợ.