Có nên mua cổ phiếu TCB (Techcombank) hay không?

Techcombank là một trong những ngân hàng hàng đầu của Việt Nam với 20 năm hình thành và phát triển, liên tục nâng cao giá trị doanh nghiệp và giá cổ phiếu cũng có những giai đoạn tăng trưởng ấn tượng. Cùng DSC đi vào phân tích chi tiết về cổ phiếu TCB – đánh giá triển vọng phát triển của ngân hàng này để quyết định có nên mua cổ phiếu TCB hay không nhé!

Đánh giá yếu tố cơ bản cổ phiếu TCB

1. Yếu tố định tính

a. Kỳ vọng ngành ngân hàng

Ngành ngân hàng là một trong những ngành lớn và tăng trưởng ổn định nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam. Trong năm 2023, chịu sự ảnh hưởng từ suy thoái kinh tế, ngành ngân hàng phải đối mặt với tình trạng thiếu cầu tín dụng và nợ xấu tăng cao. Hệ quả của hai yếu tố trên đã khiến tốc độ tăng trưởng KQKD (Kết quả kinh doanh) của ngành chững lại. Với nhiều chính sách hỗ trợ đã được chính phủ ban hành như giảm lãi suất điều hành, giãn nợ tín dụng, giãn nợ trái phiếu doanh nghiệp, v.v., ngành ngân hàng được kỳ vọng sẽ có sự cải thiện KQKD trong 2H 2023.Tuy nhiên, cũng cần chú ý rằng với các thông tư giãn nợ này không triệt tiêu rủi ro của nhóm ngành ngân hàng mà chỉ đẩy lùi rủi ro về năm 2024 - 2025.

b. Mô hình kinh doanh TCB

TCB là ngân hàng hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực cho vay liên quan tới BĐS (Bất động sản). (Cho vay mua nhà & BĐS chiếm tới ~70% tổng tín dụng của TCB). TCB cung cấp rất đa dạng các loại hình dịch vụ: Huy động/cho vay, Tài trợ thương mại, Ngân hàng đầu tư, Dịch vụ thanh toán, Dịch vụ tài chính khác (Bancassurance, Chứng khoán, Quản lý quỹ, v.v.). Trong đó, mảng cho vay là hoạt động kinh doanh cốt lõi của TCB, chiếm ~70% tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng.

c. Lợi thế cạnh tranh TCB

Lợi thế cạnh tranh của TCB đến từ 3 yếu tố: 

Đầu tiên, tập khách hàng của TCB (Techcombank) tập trung lớn vào 3 đối tác Masan, VinGroup, và Masterise. Cả 3 doanh nghiệp được đề cập đều là những doanh nghiệp lớn, uy tín cao cho nên rủi ro tín dụng sẽ thấp hơn các doanh nghiệp vừa và nhỏ khác. Trên thực tế, dù nợ xấu tăng cao là xu hướng chung cho ngành ngân hàng trong năm 2023, nợ xấu của TCB luôn được kiểm soát rất tốt chỉ ~1%. Tuy nhiên, tập khách hàng tập trung là con dao hai lưỡi. Trong trường hợp các đối tác lớn có KQKD tiêu cực, hoạt động của TCB chắc chắn sẽ có sự ảnh hưởng.

Tiếp đó, tận dụng lợi thế là ngân hàng số hàng đầu và có các đối tác lớn, TCB huy động được lượng tiền gửi không kỳ hạn (CASA) lớn. Tính tới hết Q2/2023, tỷ lệ CASA của TCB đạt 32%, cao thứ 2 toàn ngành ngân hàng. Điều này giúp TCB duy trì chi phí huy động thấp, và biên lãi thuần cao. 

Lợi thế cuối cùng của TCB đến từ sự đa dạng trong các sản phẩm ngân hàng cung cấp. TCB hoạt động trong mọi lĩnh vực tài chính như tín dụng, bảo lãnh, ngân hàng đầu tư, bảo hiểm, chứng khoán… Sự đa dạng dịch vụ mang lại sự tiện lợi cho khách hàng cũng như tạo thêm các nguồn thu cho ngân hàng.

2. Yếu tố định lượng

a. Đánh giá các tiêu chí báo cáo tài chính TCB

TCB là một trong những ngân hàng có mức tăng trưởng tổng tài sản nhanh nhất ngành với tốc độ tăng trưởng kép CAGR 21,5%/năm. Do chịu tác động từ CASA suy yếu, biên lãi thuần (TTM) của TCB có xu hướng giảm mạnh, chỉ còn đạt 4,44% trong Q2/2023 so với mức 5,78% đạt được cùng kỳ năm 2022. Về hoạt động tín dụng, TCB vẫn tăng trưởng rất tốt với mức tổng tín dụng Q2/2023 tăng 14,8% YoY trong khi tỷ lệ nợ xấu (NPL) vẫn được duy trì ở mức thấp 1,1%.

b. Định giá cổ phiếu TCB

Kết phiên 4/10/2023, TCB giao dịch ở mức P/B 0,94, thấp hơn P/B trung bình 5 năm của cổ phiếu là 1,46. Với mức định giá thấp, biên an toàn cao, TCB là một lựa chọn để đầu tư hấp dẫn trong nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng.

Đánh giá yếu tố kỹ thuật cổ phiếu TCB

TCB hiện tại đang vận động trong một kênh sideway lớn song song. Nếu đường xu hướng không bị thủng, TCB sẽ tiếp tục đà tăng và hướng về vùng giá 38,000-40,000 / cổ phiếu.

Đây là những dữ liệu phân tích kỹ thuật tại thời điểm viết bài, nhà đầu tư muốn tham khảo chi tiết điểm mua, điểm bán tại thời điểm hiện tại đối với cổ phiếu TCB có thể có thể theo dõi báo cáo phân tích “Nhận định thị trường hàng ngày” hoặc tham gia nhóm Zalo để đặt câu hỏi cho chuyên gia phân tích kỹ thuật của chúng tôi.

Xem thêm: Báo cáo nhân định thị trường

Kết luận

Có nên mua cổ phiếu TCB hay không? Xét về cả góc nhìn phân tích cơ bản lẫn phân tích kỹ thuật đều cho thấy cổ phiếu TCB hấp dẫn để tham gia đầu tư dài hạn. Tuy nhiên với trading ngắn hạn nhà đầu tư cần quan sát theo phiên để xác định đúng điểm mua phù hợp, hoặc nhà đầu tư có thể đặt câu hỏi nhận định về cổ phiếu hiện tại ở nhóm Tư vấn số: Tại đây.

Cách mua cổ phiếu TCB nhanh chóng và an toàn với DSC

Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu TCB trên trang web chính thức hoặc ứng dụng chứng khoán của Công ty Chứng khoán DSC đơn giản với 3 bước.

• Bước 1: Mở tài khoản Chứng khoán DSC eKYC nhanh chóng chỉ với 3 phút.
• Bước 2: Nộp tiền vào tài khoản chứng khoán.
• Bước 3: Đặt lệnh mua cổ phiếu TCB Web/App DSC Trading

Ngoài ra, bạn có thể liên hệ trực tiếp với DSC qua hotline: 0911 000 316 để được hướng dẫn trực tiếp.

Trên đây là những đánh giá chi tiết về cổ phiếu TCB. Hi vọng nhà đầu tư đã có những quyết định cho riêng mình về câu hỏi có nên mua cổ phiếu TCB. Tham khảo thêm các bài viết phân tích về cổ phiếu khác tại mục Đầu tư hiệu quả của DSC nhé.

>> Xem thêm: Có nên mua cổ phiếu TTF hay không?

>> Xem thêm: Có nên mua cổ phiếu VCB hay không?