Bob Farrell và 10 kinh nghiệm quý báu về đầu tư chứng khoán

Bob Farrell là một nhà đầu tư nổi tiếng với hơn ba thập kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán. Nhà đầu tư Bob Farrell đã từng là người sáng lập và điều hành một số quỹ đầu tư hàng đầu trên thế giới, và ông nổi tiếng với khả năng dự đoán các xu hướng thị trường. Bob Farrell còn được biết đến với quy tắc "Ten Rules for Investing" của mình, một tập hợp các nguyên tắc quan trọng giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về thị trường tài chính và ra quyết định đầu tư thông minh.

Bob Farrell là ai?

Bob Farrell là một người kỳ cựu ở Phố Wall, ông đã đúc kết được khoảng 50 năm kinh nghiệm trong việc xây dựng các quy tắc đầu tư của mình.

• Sau khi hoàn thành chương trình thạc sĩ tại Trường Kinh doanh Columbia, ông bắt đầu sự nghiệp của mình với tư cách là nhà phân tích kỹ thuật với Merrill Lynch vào năm 1957.
• Ông trở thành người tiên phong trong các nghiên cứu độ nhạy và tâm lý thị trường, nhận định rằng nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hơn là chỉ bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập.

Dựa trên kinh nghiệm hàng chục năm của cá nhân với các thị trường đi ngang, thị trường tăng giá, thị trường giảm giá, sụp đổ và bong bóng; 10 quy tắc đầu tư của Bob Farrell được phát hành.

Xem thêm: Cách đầu tư chứng khoán online hiệu quả

10 Nhận định thị trường của Bob Farrell

Thị trường có xu hướng quay trở lại mức trung bình theo thời gian

Các xu hướng kéo dài quá mức theo các hướng sẽ trở lại mức trung bình dài hạn của chúng. Ngay cả trong một xu hướng tăng mạnh hoặc xu hướng giảm mạnh, giá thường di chuyển trở lại (hoàn nguyên) về đường trung bình động dài hạn. Ví dụ: Cổ phiếu SSI chuyển động quanh đường trung bình động Ma20 và Ma50. 

Sự chuyển động quá mức ở một hướng sẽ dẫn đến sự chuyển động quá mức ở hướng ngược lại

Các thị trường tăng vọt ở phía tăng cũng sẽ giảm vượt quá ở phía giảm, giống như một cây thông Noel; sườn tăng bên trái càng lớn thì dư địa điều chỉnh cũng lớn tương tự. Điển hình như nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong giai đoạn chính sách tiền tệ nới lỏng năm 2021; như trường hợp cổ phiếu DIG đà tăng/giảm với biên độ 300% diễn ra vỏn vẹn trong vòng 9 tháng giao dịch.

Những phản ứng thái quá không bao giờ kéo dài quá lâu

Việc đầu cơ trên một nhóm cổ phiếu “hot” không kéo dài mãi mãi. Trên thực tế, hơn 100 năm qua, chúng ta đã thấy bong bóng đầu cơ liên quan đến nhiều nhóm cổ phiếu khác nhau

• Ô tô, radio và điện cung cấp năng lượng cho suốt những năm 20 ồn ã.
• The nifty fifty (một nhóm 50 cổ phiếu vốn hóa lớn trên Sàn giao dịch chứng khoán New York được các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng nhất) đã thúc đẩy thị trường tăng giá vào đầu những năm 70.
• Công nghệ sinh học bắt đầu tạo bong bóng cứ sau mỗi 10 năm và tồn tại bong bóng dot-com vào cuối những năm 90.

“Lần này mọi chuyện sẽ khác” có lẽ là cụm từ nguy hiểm nhất trong đầu tư “Một bài học mà tôi đã học được sớm là không có gì mới ở Phố Wall. Không thể có gì mới khi chuyện đầu cơ đã là xưa như trái đất. Bất cứ điều gì xảy ra trên thị trường chứng khoán ngày nay đã xảy ra trước đây và sẽ xảy ra lần nữa.” - Jesse Livermore từng trao đổi.

Thị trường tăng hoặc giảm nhanh chóng theo cấp số nhân thường mạnh hơn bạn nghĩ, nhưng chúng không điều chỉnh bằng cách đi ngang

Mặc dù một nhóm cổ phiếu tăng hoặc giảm nóng cuối cùng sẽ quay trở lại mức giá trung bình, nhưng một xu hướng mạnh có thể diễn ra trong một thời gian dài. Tuy nhiên, khi xu hướng này kết thúc, sự điều chỉnh thường chuyển động rất rõ rệt.

Thị trường được mua nhiều nhất ở trên các đỉnh và ít nhất ở dưới các đáy

Trung bình các nhà đầu tư cá nhân thường mua nhiều nhất ở các đỉnh thị trường và mua ít nhất ở các đáy thị trường.

• Khảo sát từ Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Hoa Kỳ thường được coi là thước đo tâm lý của nhà đầu tư.
• Về lý thuyết, tâm lý mua giá cao một cách quá mức cảnh báo về đỉnh thị trường, trong khi tâm lý mua giá thấp quá mức cảnh báo về đáy thị trường.

Sợ hãi và tham lam thường tác động mạnh hơn những quyết tâm dài hạn

Đừng để cảm xúc làm mờ các quyết định của bạn hoặc ảnh hưởng đến kế hoạch dài hạn của bạn.

• Lập kế hoạch giao dịch của bạn và thực hiện nó.
• Chuẩn bị cho các tình huống khác nhau để bạn không bị bất ngờ với biến động giá bất lợi rõ rệt. Sự giảm giá của cổ phiếu và thua lỗ lớn có thể làm tăng yếu tố sợ hãi và dẫn đến các quyết định hoảng loạn trong khi giao dịch.
• Tương tự, những tiến bộ vượt bậc và những thành quả vượt trội trong việc đầu tư có thể dẫn đến sự tự tin quá mức và đi chệch kế hoạch dài hạn.

Theo Rudyard Kipling, bạn sẽ là một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư tốt hơn nhiều nếu bạn có thể giữ đầu óc tập trung khi cổ phiếu thua lỗ. Khi cảm xúc đang kiểm soát bạn, hãy lấy một hơi dài, lùi lại và phân tích tình hình từ một khoảng cách xa hơn.

Thị trường mạnh nhất khi giao động rộng và yếu nhất khi thu hẹp với sự phụ thuộc đến từ một số ít blue-chip

Độ rộng giao động là rất quan trọng. Giao động trong phạm vi hẹp cho thấy sự tham gia thị trường hạn chế và khả năng giao dịch thất bại trên mức trung bình. Một xu hướng mạnh nếu có sự đẩy gái đồng thuận ở nhiều nhóm ngành. Thị trường không thể tiếp tục tăng điểm nếu chỉ có một số mã vốn hóa lớn dẫn đầu. Các mã chứng khoán nhỏ và trung bình cũng phải có mặt trên thị trường để tạo sự tin cậy cho các nhà đầu tư.

Thị trường giảm giá có ba giai đoạn - giảm mạnh, phục hồi theo phản xạ và một xu hướng giảm cơ bản kéo dài

Thị trường gấu thường bắt đầu với sự sụt giảm mạnh và nhanh chóng. Sau sự sụt giảm này, có một đợt tăng quá bán sẽ hồi phục một phần của đợt sụt giảm đó. Sự sụt giảm sau đó vẫn tiếp tục, nhưng với tốc độ chậm hơn và ngày càng khốc liệt hơn khi các nguyên tắc cơ bản xấu đi. Lý thuyết Dow cũng cho rằng thị trường gấu bao gồm ba chân giảm với các đợt phục hồi ở giữa. Điển hình, nhịp điều chỉnh dài hạn của VNIndex trong năm 2022 với 2 nhịp giảm lớn và 1 nhịp phục hồi kỹ thuật.  

Khi tất cả các chuyên gia và dự báo đồng ý - điều gì đó khác sẽ xảy ra

Quy tắc này phù hợp với tính cách kì quái của Farrell. Khi tất cả các nhà phân tích đều có khuyến nghị mua vào một cổ phiếu, chỉ còn một hướng nữa là giá giảm. Tâm lý lạc quan quá mức từ những nhà báo và nhà phân tích nên được xem là một dấu hiệu cảnh báo.

• Các nhà đầu tư nên cân nhắc mua khi cổ phiếu không được yêu thích và tất cả các tin tức đều xấu. Ngược lại, các nhà đầu tư nên cân nhắc việc bán ra khi cổ phiếu là chủ đề của cả quốc gia và tất cả các tin tức đều tốt.
• Một chiến lược đầu tư trái ngược như vậy thường mang đến nhiều lợi nhuận cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Thị trường tăng vui hơn thị trường giảm

Phố Wall và Phố Main đồng điệu với thị trường tăng giá hơn là thị trường giá xuống. Kết luận, giống như tất cả các quy tắc ở Phố Wall, 10 quy tắc của Bob Farrell không nhằm mục đích được coi là chén thánh cho nhà đầu tư. Những quy tắc này sẽ mang lại lợi ích cho bạn với tư cách là một nhà kinh doanh hoặc một nhà đầu tư bằng cách giúp bạn nhìn xa hơn các tin tức hoặc cảm xúc của bạn. Nhận thức rõ được tâm lý của mình có thể giúp các nhà giao dịch khỏi việc bán gần đáy và mua gần đỉnh và những điều này thường đi ngược lại bản năng tự nhiên của chúng ta. Bản chất con người khiến cho các nhà đầu tư cá nhân cảm thấy tự tin nhất thị trường đang tạo đỉnh. Đồng thời, họ thường cảm thấy bi quan hoặc thận trọng nhất ở các mức đáy của thị trường. Nhận thức về những cảm xúc này và hậu quả tiềm ẩn của chúng là bước đầu tiên để chinh phục những tác động bất lợi của thị trường chung.

>> Xem thêm: Top 5 cổ phiếu đáng đầu tư

Kết luận

Kiến thức đầu tư của Bob Farrell có thể giúp nhà đầu tư cải thiện hiệu quả đầu tư của họ bằng cách:

Hiểu rõ tâm lý thị trường: Bob Farrell nổi tiếng với sự hiểu biết sâu rộng về tâm lý thị trường. Những nguyên tắc của ông giúp nhà đầu tư nhận biết được các dấu hiệu tâm lý, như lòng tham và sợ hãi, và đưa ra quyết định dựa trên hiểu biết này thay vì dựa vào cảm xúc.

Thời điểm mua và bán: Quy tắc của Bob Farrell giúp nhà đầu tư xác định thời điểm hợp lý để mua và bán tài sản. Ông nhấn mạnh về việc tránh những thái độ cực đoan và thay vì đuổi theo xu hướng thị trường, ông khuyên nhà đầu tư nên duy trì một quyết định dựa trên các chỉ số và dữ liệu cơ bản.

Đa dạng hóa danh mục và quản lý rủi ro: Bob Farrell thúc đẩy việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và việc quản lý rủi ro thông qua việc phân chia tài sản. Những nguyên tắc này giúp giảm thiểu nguy cơ tổn thất lớn và đảm bảo tính bền vững của chiến lược đầu tư.

Điều chỉnh chiến lược dựa trên thị trường: Ông Farrell luôn khuyên các nhà đầu tư phải linh hoạt và sẵn sàng thay đổi chiến lược nếu có tín hiệu thị trường đang thay đổi. Khả năng điều chỉnh và thích nghi với biến động thị trường là yếu tố quan trọng để cải thiện hiệu suất đầu tư.

Tóm lại, kiến thức đầu tư của Bob Farrell đặt nền móng cho việc đầu tư thông minh và bền vững, giúp nhà đầu tư tránh được những sai lầm phổ biến và tạo ra chiến lược đầu tư cơ bản dựa trên sự hiểu biết về thị trường và tâm lý đầu tư.