Cách chọn cổ phiếu tốt theo nhà sáng lập trường phái đầu tư giá trị Benjamin Graham

Benjamin Graham – nhà sáng lập ra trường phái đầu tư giá trị và là người thầy của nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett – đã đạt hiệu suất sinh lời trên thị trường chứng khoán liên tục trong nhiều năm. Dưới đây là 7 tiêu chí đánh giá cổ phiếu được Benjamin Graham lựa chọn để chọn cổ phiếu tốt, tiềm năng trên thị trường

Chỉ số đánh giá chất lượng

Ở những thị trường như Mỹ, Thụy Sĩ thì các công ty đánh giá chất lượng và xếp hạng như S&P, Moody’s,… rất phổ biến, những xếp hạng của các công ty đó thường được nhà đầu tư quan tâm đầu tiên trước khi lựa chọn một cổ phiếu. Theo Graham, nhà đầu tư nên theo dõi những công ty có xếp hạng “B” trở lên. Ở Việt Nam, tuy không quá phổ biến nhưng nhà đầu tư có thể cân nhắc xếp hạng doanh nghiệp của một số tổ chức như FiinRatings.

Đòn bẩy tài chính

Hãy tránh những công ty có số nợ cao hơn nhiều so với tài sản hiện hành của họ. Những công ty có tỷ lệ vay nợ càng thấp thì càng có khả năng hoạt động một cách bền vững hơn và trong trường hợp khó khăn, họ không nhất thiết phải bán tài sản cố định, máy móc của mình để thanh toán nợ.

Ông Graham khuyến cáo nên chọn các công ty có (Số nợ/Tài sản hiện hành) nhỏ hơn 1.1 lần.

Tính thanh khoản của công ty

Khả năng thanh toán của công ty được thể hiện qua chỉ số thanh toán hiện hành: tỷ lệ (Tài sản hiện hành/Nợ ngắn hạn). Chỉ số này mang ý nghĩa rằng với số tài sản hiện hành (có thể quy đổi nhanh ra tiền mặt) thì doanh nghiệp có thể trả được bao nhiêu phần nợ ngắn hạn. Bạn nên chọn doanh nghiệp có chỉ số này >1.5 lần.

Tăng trưởng lợi nhuận dương

Hãy chọn các doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận dương trong 5 năm quá khứ. Các doanh nghiệp có mức tăng trưởng đều đặn hàng năm sẽ là các khoản đầu tư an toàn hơn cho bạn.

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E)

Tỷ lệ giá trên thu nhập thể hiện rằng nhà đầu tư cần bao nhiêu năm với số lợi nhuận hiện tại để đạt mức hòa vốn cho số tiền mình bỏ ra để mua cổ phiếu. Chỉ số P/E càng cao, doanh nghiệp được định giá càng cao và ngược lại. Benjamin Graham khuyên rằng nhà đầu tư nên lựa chọn các công ty có P/E thấp hơn 9 lần.

Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B)

Chỉ số này thể hiện rằng bạn bỏ ra gấp bao nhiêu lần số tiền mà doanh nghiệp đang thực sự nắm giữ để mua doanh nghiệp. Hãy lựa chọn các doanh nghiệp có tỷ lệ P/B dưới 1.2 lần.

Cổ tức

Đầu tư vào những công ty có lịch sử trả cổ tức đều đặn sẽ giúp bạn tạo ra thu nhập tự động. Việc mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán đôi khi cần đến sự kiên trì do giá cổ phiếu có thể không biến động theo ý muốn. Việc các doanh nghiệp hiện thực hóa lợi nhuận cho cổ đông sẽ giúp họ có thêm nguồn thu nhập trong khi chờ cổ phiếu tăng giá.

Trên đây là 7 tiêu chí đánh giá doanh nghiệp được Benjamin Graham sử dụng để chọn cổ phiếu tốt, tiềm năng trên thị trường. Tuy nhiên, không có công thức nào là tuyệt đối và có thể áp dụng được trong tất cả mọi trường hợp. Vì vậy, nhà đầu tư nên hiểu bản chất của từng tiêu chí và chọn lọc những tiêu chí phù hợp với bản thân mình.