Arbitrage là gì? Ứng dụng kinh doanh chênh lệch giá vào đầu tư chứng chỉ quỹ

Arbitrage hay Giao dịch kinh doanh chênh lệch giá trong ETF là gì? Hoạt động Arbitrage thực hiện dựa trên hoạt động nào và mục đích ra sao? Cùng DSC tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!

Arbitrage là gì?

Arbitrage hay Giao dịch kinh doanh chênh lệch giá là một thuật ngữ quan trọng trong lĩnh vực tài chính và là hình thức giao dịch đặc trưng của chứng chỉ quỹ ETF.

Hoạt động Arbitrage dựa trên sự chênh lệch giữa giá thị trường của chứng chỉ quỹ ETF và giá trị tài sản ròng (Net asset value - NAV). Arbitrage giao dịch dựa trên cơ chế mua bán và ăn lợi nhuận theo sự chênh lệch về giá.

Ví dụ cụ thể: Khi Quỹ huy động được 100 tỷ để mua 10 cổ phiếu trên thị trường chứng khoán nghĩa là NAV của quỹ là 100 tỷ. Khi giá của 10 cổ phiếu biến động dẫn đến NAV biến động theo, thành viên lập quỹ sẽ thực hiện giao dịch mua/bán chứng chỉ quỹ ETF/chứng khoán cơ cấu trên thị trường thứ cấp. Đồng thời thực hiện giao dịch hoán đổi ETF trên thị trường sơ cấp để thu về lợi nhuận từ sự chênh lệch giá. Với cơ chế này giúp giá chứng chỉ quỹ luôn theo sát với NAV của nó.

Ứng dụng kinh doanh chênh lệch giá vào đầu tư chứng chỉ quỹ

Giá của chứng chỉ Quỹ cũng biến động như giá cổ phiếu thông thường nên giá phụ thuộc vào cung - cầu của thị trường. Khi giá chứng chỉ quỹ tăng do thị trường tích cực thì các nhà tạo lập sẽ mua cá chứng khoán cơ cấu trong danh mục của quỹ ETF để hoán đổi lấy chứng chỉ quỹ trên thị trường sơ cấp. Sau đó bán lại chứng chỉ quỹ trên thị trường thứ cấp để có lợi nhuận.

Ví dụ: Khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong xu hướng tăng, kéo theo E1VFVN30 tăng từ 15.000đ/ccq lên 20.000đ/ccq. Nhà đầu tư sẽ thực hiện mua vào các chứng khoán cơ sở là các cổ phiếu trong rổ VN30 để đổi lấy chứng chỉ quỹ và bán các chứng chỉ quỹ với giá thị trường 20.000đ và thu lợi nhuận 5.000đ/ccq (chưa trừ phí, thuế,...).

Ngược lại, nếu giá chứng chỉ quỹ biến động đi xuống, các nhà tạo lập sẽ dùng chứng chỉ quỹ để hoán đổi lấy chứng khoán cơ cấu trên thị trường sơ cấp. Sau đó bán lại chứng khoán trên thị trường thứ cấp để có lợi nhuận. Nhìn chung, lợi nhuận đến từ việc đầu tư chứng chỉ quỹ đến từ giá cả cổ phiếu và giá chứng chỉ quỹ ETF trên thị trường.

Ví dụ: Khi thị trường chứng khoán Việt Nam có xu hướng đi xuống, giá chứng chỉ quỹ E1VFVN30 giảm từ 15.000đ/ccq xuống 10.000đ/ccq. Nhà đầu tư sẽ thực hiện mua chứng chỉ quỹ E1VFVN30 trên thị trường với giá 10.000đ/ccq để đổi lấy chứng khoán cơ sở là các cổ phiếu trong rổ VN30 và thực hiện bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán thứ cấp ở mức giá tương ứng NAV ban đầu là 15.000đ/ccq, từ đó thu lợi nhuận 5.000đ (chưa trừ phí, thuế,...).

Top 5 cổ phiếu tốt nhất để đầu tư ngay bây giờ!

Nhóm phân tích của Chứng khoán DSC vừa xác định được Top 5 cổ phiếu mà chúng tôi tin là tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ. 5 cổ phiếu này có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội trong năm nay: