Kiến thức

Chứng quyền là gì? Tìm hiểu chứng quyền tại Việt Nam

Chứng quyền là gì?

Chứng quyền (hay còn gọi là chứng quyền doanh nghiệp) là loại chứng khoán do chính doanh nghiệp phát hành (tổ chức phát hành cổ phiếu cơ sở).

Chứng quyền cho phép người sở hữu có quyền (nhưng không bắt buộc) được mua cổ phiếu của công ty đó với một mức giá xác định (giá thực hiện) vào một thời điểm hoặc trước một thời điểm nhất định.

Chứng quyền có bảo đảm là gì?

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW) là loại chứng khoán có tài sản đảm bảo do công ty chứng khoán phát hành. Nó cho phép người sở hữu có quyền (nhưng không bắt buộc) mua (chứng quyền mua) hoặc bán (chứng quyền bán) chứng khoán cơ sở cho tổ chức phát hành tại một mức giá xác định, vào một thời điểm hoặc trước một thời điểm nhất định.

So sánh chứng quyền và chứng quyền có bảo đảm

Tiêu chí so sánh	Chứng quyền (Warrant)	Chứng quyền có bảo đảm (CW)
Tổ chức phát hành	Do chính doanh nghiệp phát hành cổ phiếu đó (ví dụ: HPG phát hành chứng quyền HPG).	Các công ty chứng khoán (ví dụ: SSI, HSC, VNDirect...).
Tài sản cơ sở	Chỉ là cổ phiếu của chính doanh nghiệp đó.	Cổ phiếu, chỉ số (Index), chứng chỉ quỹ ETF... (thường là các mã lớn trong VN30).
Mục đích phát hành	Huy động vốn cho doanh nghiệp.	Tạo thêm sản phẩm giao dịch, công cụ đầu tư/phòng vệ cho nhà đầu tư.
Số lượng phát hành	Giới hạn theo phê duyệt của Đại hội đồng cổ đông.	Phụ thuộc vào hạn mức và khả năng ký quỹ của công ty chứng khoán.
Loại chứng quyền	Thường chỉ có chứng quyền mua.	Có cả chứng quyền mua và chứng quyền bán (tại VN hiện chủ yếu là chứng quyền mua).
Tác động đến vốn	Làm tăng vốn điều lệ và gây pha loãng cổ phiếu khi thực hiện quyền.	Không làm thay đổi vốn điều lệ và không gây pha loãng cổ phiếu.
Thanh toán khi thực hiện	Nhận cổ phiếu mới phát hành.	Nhận tiền chênh lệch (cash) hoặc nhận cổ phiếu có sẵn trên thị trường.
Tài sản đảm bảo	Không có tài sản đảm bảo cụ thể ngoài uy tín của doanh nghiệp.	Công ty chứng khoán phải có tài sản ký quỹ tại ngân hàng để đảm bảo thanh toán.
Thời hạn	Thường dài (từ 1 năm đến nhiều năm).	Thường ngắn (từ 3 tháng đến tối đa 2 năm).

Các đặc điểm chính của chứng quyền

Tính chất quyền chọn: Chủ sở hữu có quyền thực hiện việc mua hoặc bán tài sản cơ sở tại mức giá xác định, nhưng không bị bắt buộc phải thực hiện quyền này.
Tài sản cơ sở: Thông thường là các mã cổ phiếu niêm yết (thường thuộc nhóm vốn hóa lớn) hoặc các chỉ số chứng khoán.
Giá thực hiện (Strike Price): Mức giá cố định được ấn định từ trước để người sở hữu mua (với chứng quyền mua) hoặc bán (với chứng quyền bán) tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn.
Thời hạn hiệu lực: Chứng quyền có vòng đời hữu hạn, thường dao động từ 3 đến 24 tháng kể từ ngày phát hành.
Cơ chế phát hành và giao dịch: Được phát hành bởi các công ty chứng khoán, có mã giao dịch riêng biệt và được niêm yết, giao dịch tập trung trên sàn chứng khoán tương tự như cổ phiếu.

Tìm hiểu chứng quyền tại Việt Nam

Tại Việt Nam, chứng quyền có bảo đảm được phát hành lần đầu tiên vào năm 2018. Hiện nay, chứng quyền có bảo đảm là sản phẩm chứng khoán phái sinh được giao dịch phổ biến nhất tại Việt Nam.

Tại Việt Nam, chứng quyền có bảo đảm được phát hành với hai loại là chứng quyền mua và chứng quyền bán.

Chứng quyền mua là loại chứng quyền cho phép người sở hữu được quyền mua một lượng chứng khoán cơ sở nhất định với mức giá xác định trước, tại một thời điểm hoặc trước một thời điểm đã được ấn định.

Chứng quyền bán là loại chứng quyền cho phép người sở hữu được quyền bán một lượng chứng khoán cơ sở nhất định với mức giá xác định trước, tại một thời điểm hoặc trước một thời điểm đã được ấn định.

Thị trường chứng quyền có bảo đảm tại Việt Nam vẫn còn khá mới mẻ và chưa được nhiều nhà đầu tư biết đến. Tuy nhiên, với những ưu điểm như khả năng sinh lời cao, rủi ro thấp, chứng quyền có bảo đảm có tiềm năng trở thành một sản phẩm chứng khoán phái sinh được nhiều nhà đầu tư lựa chọn trong thời gian tới.

Ưu điểm của chứng quyền

Chứng quyền có một số lợi ích như sau:

Khả năng sinh lời cao: Chứng quyền có thể mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư trong trường hợp giá của chứng khoán cơ sở tăng.
Rủi ro thấp: Việc có tài sản đảm bảo giúp giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.
Tính linh hoạt: Chứng quyền có nhiều loại, với thời gian đáo hạn và giá thực hiện khác nhau, giúp nhà đầu tư có thể lựa chọn sản phẩm phù hợp với nhu cầu và chiến lược đầu tư của mình.

Hạn chế của chứng quyền

Chứng quyền cũng có một số hạn chế như sau:

Rủi ro thua lỗ: Chứng quyền có thể mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng có thể dẫn đến thua lỗ trong trường hợp giá của chứng khoán cơ sở giảm.
Rủi ro lãi suất: Lãi suất tăng có thể làm giảm giá của chứng quyền.
Rủi ro thanh khoản: Tính thanh khoản của chứng quyền có thể không cao như cổ phiếu.

>> Xem thêm: Phí và thuế khi giao dịch chứng quyền có bảo đảm tại Việt Nam

Kết luận

Chứng quyền là một sản phẩm chứng khoán phái sinh có nhiều ưu điểm như khả năng sinh lời cao, rủi ro thấp, tính linh hoạt. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ về chứng quyền trước khi tham gia giao dịch để hạn chế rủi ro.

Chứng khoán DSC cung cấp các dịch vụ chứng khoán cốt lõi bao gồm môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư, tự doanh và bảo lãnh phát hành. Đặc biệt, DSC nổi bật với:

Giao dịch ký quỹ (Margin): Gia tăng sức mua, tận dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả
Ứng trước tiền bán: Sử dụng ngay nguồn tiền từ lệnh bán thành công
Công nghệ hiện đại: Hệ sinh thái Tư vấn số với DSC Trading App, AI Chatbot
Đội ngũ tư vấn chuyên nghiệp: Hỗ trợ 24/7, đồng hành cùng nhà đầu tư

Nếu bạn quan tâm đến đầu tư chứng khoán với các giải pháp tài chính đa dạng và công nghệ tiên tiến, hãy mở tài khoản chứng khoán DSC ngay hôm nay qua eKYC chỉ trong 1 phút, hoàn toàn trực tuyến. DSC cam kết đồng hành cùng thành công của bạn trên hành trình đầu tư.

Nội dung liên quan

Chứng quyền

Bài viết nhiều người xem